生命人寿输血佳兆业挽救优质资产

2015-04-10 17:29 来源:财新网


发布时间:2015年04月10日 

政府解除锁定、生命人寿输血挽救优质资产,使得佳兆业的偿债能力大幅提高。这对佳兆业的债权人是重大利好,但也使得融创收购佳兆业的难度进一步加大。


仍处于危机中的佳兆业集团(01638.HK)于4月9日获得一笔13.77亿元的贷款,年利率为12%。贷款方是深圳富德资源投资有限公司(以下称“深圳富德”)。深圳富德是佳兆业主要股东富德生命人寿的全资子公司。


佳兆业的公告引发市场高度关注。目前市场上已有传言称:融创或已从收购佳兆业中出局。

4月10日,接近佳兆业高层的人士告诉财新记者:融创不会轻易退出收购佳兆业,但来自境内外债权人的压力确实加大了成功收购的难度。

佳兆业公告显示,贷款协议由佳兆业深圳子公司与深圳富德资源投资有限公司签订。抵押物为佳兆业深圳持有的三家合营企业公司注册资本的50%。这三家公司的合营方均为佳兆业深圳与生命人寿——佳兆业深圳持股51%,生命人寿持股49%。

引发市场传言的是高达12%的年利率。业内人士称,若佳兆业仍有能力按12%的年利率对生命人寿进行还款,那么佳兆业的境内外债权人断然不会接受此前由融创中国(01918.HK)提出的债务重组方案。

这份重组方案提出:境内债务利息将予以减少,但减少后利息将不低于央行贷款基准利率的70%(详见《佳兆业境内债务重组拟保本削息展期》);境外债券的票息率则由此前的6.875%至12.875%,大幅降至2.7%至6.9%。(详见《佳兆业首轮境外债务重组计划遇抵制》)

在与债权人的沟通中,融创中国表现强势。在3月24日融创中国2014年业绩会上,董事长孙宏斌表示:收购佳兆业最重要的一点是不能影响融创的发展,除却收购股权6亿美金投入外,不会再投钱进去。“债权人不配合,我们肯定放弃。再大也是个生意,债权人不答应,融创会毫不犹豫的离开”,孙宏斌说。

但就在债务重组陷入僵局之时,佳兆业最重要的变动相继到来。

4月初,佳兆业位于深圳的诸多原本被管理局锁定的未售物业纷纷解锁。佳兆业内部人士向财新记者透露,业主持续上访引发政府官员关注。

对于佳兆业来说,行政锁盘何时能够解锁曾被视为最大的不确定因素。如今政府解锁,佳兆业资产评估重回市场轨道。

“融创错过了收购佳兆业的最佳时期”,一名前投行人士分析称,“政府解除对佳兆业的限制,使得佳兆业的资产价值将远远高于前几个月。现在若完全按市场价值去重新评估佳兆业的资产,将使得债权人的筹码进一步增加”。

另一个值得关注的角色是生命人寿。目前生命人寿为佳兆业第二大股东,持股29.96%。在佳兆业陷入僵局的这几个月中,生命人寿一直保持沉默,直至近期突然爆发。

据《时代周报》报道称,2015年3月,原佳兆业董事会主席郭英成已悄然将一家净资产20亿元的信托公司——国民信托有限公司转至生命人寿的名下。

此外,根据北京产权交易所公告,生命人寿出让旗下子公司兆丰中油100%股权,挂牌价格4.2亿元,挂牌及期限为3月19日至4月10日。资料显示,兆丰中油成立于2005年,主要经营范围包括酒店、房地产投资以及酒店管理,目前总资产为4.64亿元,净资产为3.25亿元。

关于挂牌价格低于公司总资产,市场的解读为:生命人寿急需筹钱,或准备向佳兆业施以援手。

4月9日,生命人寿即宣布借给佳兆业13.77亿元。这笔钱将用于支付佳兆业位于深圳的一块商业用地的地价尾款。

佳兆业的公告显示:这块地是深圳大鹏新区大鹏街道下沙社区G16301-0701地块的商业用地。用地面积高达86.98万平方米,是深圳2001年土地出让招拍挂市场建立以来,政府公开出让的单宗用地面积最大的一幅土地。

这幅土地于2014年4月9日由佳兆业和生命人寿联手以总价54亿元竞得。此后佳兆业与生命人寿成立合营公司开发这一地块,并分别持有51%、49%的股权。根据出让条件,竞得人可采取分期付款的方式,最多50%的余款可在1年内不计利息付清。2015年4月8日即是该地块余款的最后支付期限。

业内人士分析称:佳兆业状况在好转,是生命人寿在目前的态势下敢于给佳兆业借款的原因。目前政府解除锁定、生命人寿输血挽救优质资产,使得佳兆业的偿债能力大幅提高,这对佳兆业的债权人是重大利好,但这也使得融创收购佳兆业的难度进一步加大。
推荐新闻
会员升级
会员升级